汉光科技主营产品单价与出口收入均连降5年 存货屡增-存货_新浪财经_新浪网

汉光科技主营产品单价与出口收入均连降5年 存货屡增|存货_新浪财经_新浪网
原标题:汉光科技主营产品单价与出口收入均连降5年 存货屡增  我国经济网编者按:1月17日,中船重工汉光科技股份有限公司(以下简称“汉光科技”)首发将上会。汉光科技拟在深交所创业板揭露发行股票不超越4934万股,不低于发行后总股本25%。拟征集资金3.03亿元,别离用于“五颜六色墨粉项目”、“黑色墨粉项目”、“激光有机光导鼓项目”、“工程技能研究中心项目”、“弥补活动资金”。   实践上,这已是汉光科技第2次向IPO建议冲击。汉光科技曾用名为邯郸汉光科技股份有限公司(以下简称“邯郸汉光”),于2018年2月更名为中船重工汉光科技股份有限公司。邯郸汉光于2016年4月1日上会被否。  汉光科技初次冲关IPO的保荐组织是安信证券,二度冲关保荐组织改变为海通证券。一起征集资金额由初次的4.09亿元自动调降逾亿元至3.03亿元。  据21世纪经济报导,在2016年首度冲击IPO被否之时,发审委对汉光科技的客户状况、相关买卖、资金来往及交税状况等四方面进行了质疑。“这几方面都很重要,全体来看反映的是汉光科技的独立性问题。”南边一家大型券商投行人士指出。  汉光科技实践操控人系中船重工集团,后者实践具有汉光科技本次发行前股份份额为65.31%。中船重工集团系经国务院同意,在原我国船舶工业总公司所属部分企事业单位的根底上于1999年组成的特大型国有企业,由国务院国有财物监督处理委员会直接处理,是我国规划最大的造修船集团之一。  三年一期,汉光科技成绩年年向上,但运营净现金流不稳定。2016年-2018年及2019年1-6月,汉光科技运营收入别离为5.32亿元、6.40亿元、6.94亿元、3.83亿元。出售产品、供给劳务收到的现金别离为5.90亿元、6.74亿元、8.09亿元、4.52亿元。  同期汉光科技净利润别离为4090.90万元、4944.64万元、6804.69万元、3550.42万元。运营活动发作的现金流量净额别离为8322.88万元、5233.99万元、11739.99万元、2077.07万元。  墨粉及OPC鼓系汉光科技营收的首要来历。2016年-2018年及2019年1-6月,墨粉出售收入占汉光科技主运营务收入的份额别离为72.98%、75.20%、74.70%、74.79%;OPC鼓出售收入占比别离为22.72%、19.99%、19.55%、20.95%。  汉光科技两大主营产品出售单价现已连降5年半。2013年-2018年及2019年1-6月,汉光科技墨粉均匀出售价格(不含税)别离为33.09元/kg、30.87元/kg、29.69元/kg、29.32元/kg、29.10元/kg、28.52元/kg、28.21元/kg,OPC鼓均匀出售价格(不含税)别离为6.77元/支、5.38元/支、4.44元/支、3.95元/支、3.39元/支、3.20元/支、3.14元/支。  汉光科技的主营产品价格年年下降,但汉光科技的存货却逐年攀升。2016年底、2017年底、2018年底、2019年6月末,汉光科技存货净额别离为1.05亿元、1.21亿元、1.30亿元、1.64亿元,占当期活动财物的份额别离为36.21%、25.89%、30.20%、36.16%,存货金额较大。  从前汉光科技逾半营收首要来自出口,但随着国外营收接连5年下滑,汉光科技出口收入占比已下滑至缺乏20%。此外,汉光科技毛利率内外有别。2013年-2018年及2019年1-6月,汉光科技出口出售收入别离为1.99亿元、1.64亿元、1.36亿元、1.30亿元、1.27亿元、1.14亿元、0.74亿元,占当期运营收入的份额别离为52.42%、43.16%、32.58%、24.41%、19.93%、16.42%、19.38%。  2016年-2018年及2019年1-6月,汉光科技国内商场毛利率别离为18.16%、18.86%、19.17%、19.47%,国外商场毛利率别离为21.71%、21.58%、20.88%、20.78%。  我国经济网记者就相关问题采访汉光科技,回复称,汉光科技在IPO静默期,现在不方便承受媒体采访,相关问题能够参阅招股书。  中船重工集团子公司二冲IPO换保荐组织调降募资1亿元  汉光科技首要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研制、出产和出售,首要产品为墨粉、OPC鼓、信息安全复印机、特种精细加工产品,其间墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的中心耗费资料。  汉光重工持有汉光科技本次发行前35.86%的股份,为汉光科技的控股股东。本次发行前,中船重工集团经过其全资子公司汉光重工和中船本钱(天津)别离持有汉光科技35.86%和12.47%的股份,经过其实践操控的中船科投持有汉光科技16.98%的股份;中船重工集团实践具有汉光科技股份份额为65.31%,为汉光科技实践操控人。  中船重工集团系经国务院同意,在原我国船舶工业总公司所属部分企事业单位的根底上于1999年组成的特大型国有企业,由国务院国有财物监督处理委员会直接处理,是我国规划最大的造修船集团之一。  汉光科技拟在深交所创业板揭露发行股票不超越4934万股,不低于发行后总股本25%。拟征集资金3.03亿元,其间1.15亿元用于“五颜六色墨粉项目”、1981万元用于“黑色墨粉项目”、5062万元用于“激光有机光导鼓项目”、5800万元用于“工程技能研究中心项目”、6000用于“弥补活动资金”。本次发行的保荐组织是海通证券。  实践上,这已是汉光科技第2次向IPO建议冲击。汉光科技曾用名为邯郸汉光科技股份有限公司(以下简称“邯郸汉光”),于2018年2月更名为中船重工汉光科技股份有限公司。邯郸汉光于2016年4月1日上会被否。  汉光科技初次冲关IPO的保荐组织是安信证券,二度冲关保荐组织改变为海通证券。一起征集资金额由初次的4.09亿元自动调降逾亿元至3.03亿元。  初次冲关IPO,汉光科技的募投项目分部为“色粉出产线扩产改建项目”、“激光有机光导鼓扩产改造项目”、“电子信息资料工程技能中心建设项目”、“与主运营务相关的营运资金”,募投金额别离为1.42亿元、1.27亿元、4022.73万元、1亿元。  投行人士看初次被否:反映的是独立性问题  据21世纪经济报导,记者比照发现,与2016年首度冲刺IPO之时比较,中船重工具有汉光科技股份有所上升。首度冲刺IPO之时,中船重工算计操控汉光科技57.79%股权。  在2016年首度冲击IPO被否之时,发审委对汉光科技的客户状况、相关买卖、资金来往及交税状况等四方面进行了质疑。  “这几方面都很重要,全体来看反映的是汉光科技的独立性问题。”南边一家大型券商投行人士指出。  比照两次招股书能够发现,新的陈述期内,汉光科技已对此前触及的一些问题进行了调整。  例如,此前发审委指出,发行人陈述期与中船重工财政有限责任公司(以下简称“中船财政公司”)资金来往金额较大,以2015年度为例,在该财政公司开立的6个银行存款账户的买卖流水“本期存入”和“本期支取”汇总金额别离为33947.36万、29309.20万元。2015年度现金流量表“获得告贷收到的现金”为14000万元。注意到发行人未与中船财政公司就处理存款事务签署金融服务协议,在中船财政公司的存款、结算事务未能实行相关程序。  在最新宣布招股书中,汉光科技与中船财政公司的相关告贷已明显削减,到2016年年底为10500万元,2017年底则为8500万元。  关于此前发审委说到的“金融服务协议”,其指出,陈述期内,经公司股东大会同意,公司与中船财政公司签署了《金融服务协议》,就中船财政公司为公司供给告贷服务、结算服务、存款服务和其他金融服务等进行了约好。其间,告贷服务约好的利率不高于我国人民银行就该类型借款规则的同期基准利率水平;存款服务约好的利率依据我国人民银行一致公布的同期同类存款的利率厘定,且不低于中船财政公司同品种存款的利率水平。  “一般来说,假如之前问题都整改了,二度IPO的经过率仍是比较高的。”前述投行人士指出。  与此一起,种种细节仍显现着汉光科技作为央企中船重工实控下公司的身份,例如,其相关出售列表齐刷刷呈现我国船舶重工集团公司旗下二十多家研究所。不过,按其宣布,在陈述期相关出售占营收比都在1%以下。  “依据央企军工涉密要求,估计信息安全复印机及耗材未来会继续向中船重工集团相关单位出售,但占比运营收入较小。陈述期内,买卖两边依照商场化准则洽谈定价,买卖价格公允。”汉光科技表明。  初次IPO折戟后2家组织清仓减持  汉光科技初次IPO折戟后,2家出资6年的出资组织清仓所持汉光科技股权。  汉光科技前身为光导重工,成立于2000年6月。2010年12月,光导重工注册本钱由4705.86万元添加至5709.8772万元时,北京中金国联伟业出资开展中心(有限合伙)(以下简称“中金国联”)、北京银汉创业出资有限公司(以下简称“银汉创投”)、北京豪放基业防务科技产业出资基金处理有限公司(“豪放基业”)认缴了本次增资款,中金国联出资3500万元,其间新增注册本钱439.26万元,计入本钱公积3060.74万元;银汉创投出资3000万元,其间新增注册本钱376.51万元,计入本钱公积2623.49万元;豪放基业出资1500万元,其间新增注册本钱188.25万元,计入本钱公积1311.75万元。本次增资的价格为7.97元/1元注册本钱。  2011年9月,豪放基业将其持有的光导重工3.30%的股权(对应188.2532万元出资)以1780万元的价格悉数转让给中金国联。本次股权转让的价格为9.46元/1元注册本钱。  2011年10月24日,光导重工股东会抉择以全体改变的方法建立股份有限公司。2011年10月26日,公司全体股东约好以大信管帐师事务所有限公司出具的“大信审字[2011]第1-2466号”《审计陈述》(审计基准日为2011年6月30日)承认的公司所有者权益157,413,304.04元依照1:0.667的份额折合为105,000,000股,每股面值为人民币1元,净财物折股溢价部分52,413,304.04元计入本钱公积。  2016年8月,银汉创投、中金国联将别离持有的汉光科技6.59%的股份及10.99%的股份转让给中船本钱。本次股份转让的价格为5.36元/股。  2017年5月,中船本钱控股收买了中金国联、银汉创投别离持有汉光科技的10.99%、6.59%股份;收买完成后,中金国联、银汉创投不再持有汉光科技股份,中船本钱控股持有汉光科技17.58%股份。  中金国联、银汉创投、豪放基业的上述减持引起证监会重视。证监会反应定见要求汉光科技阐明最近一年新增股东是否与中金国联、银汉创投、豪放基业存在相关联系,中船本钱收买上述股东所持股份原因。请保荐组织、发行人律师宣布核对定见。  成绩年年增加现金流不稳定  三年一期,汉光科技成绩年年向上,但运营净现金流不稳定。2016年-2018年及2019年1-6月,汉光科技运营收入别离为5.32亿元、6.40亿元、6.94亿元、3.83亿元。出售产品、供给劳务收到的现金别离为5.90亿元、6.74亿元、8.09亿元、4.52亿元。  同期汉光科技净利润别离为4090.90万元、4944.64万元、6804.69万元、3550.42万元。运营活动发作的现金流量净额别离为8322.88万元、5233.99万元、11739.99万元、2077.07万元。  两大主营产品出售单价连降5年半  墨粉和OPC鼓系汉光科技营收的首要来历,而这两大主营产品价格在最近6年半里一年一降。2016年-2018年及2019年1-6月,墨粉出售收入占汉光科技主运营务收入的份额别离为72.98%、75.20%、74.70%、74.79%;OPC鼓出售收入占比别离为22.72%、19.99%、19.55%、20.95%。  汉光科技两大主营产品出售单价现已连降5年半。2013年-2018年及2019年1-6月,汉光科技墨粉均匀出售价格(不含税)别离为33.09元/kg、30.87元/kg、29.69元/kg、29.32元/kg、29.10元/kg、28.52元/kg、28.21元/kg,OPC鼓均匀出售价格(不含税)别离为6.77元/支、5.38元/支、4.44元/支、3.95元/支、3.39元/支、3.20元/支、3.14元/支。  汉光科技招股书称,商场竞赛进一步加重的危险。公司下流硒鼓制造业拼装匹配门槛较低,因为产业链的打通、本钱的下降,下流商场剧烈的竞赛可能对墨粉、OPC鼓价格构成必定的晦气影响。此外,商场上一些资质不齐的企业为下降本钱,出产伪劣产品以贱价冲击商场,影响耗材商场的开展。公司首要产品出售价格还受下流职业全体的需求状况、原资料价格动摇、商场供求联系、相关技能与产品升级等多方面要素的影响。  存货逐年攀升  汉光科技的主营产品价格年年下降,但汉光科技的存货却逐年攀升。2016年底、2017年底、2018年底、2019年6月末,汉光科技存货净额别离为1.05亿元、1.21亿元、1.30亿元、1.64亿元,占当期活动财物的份额别离为36.21%、25.89%、30.20%、36.16%,存货金额较大。  同期,汉光科技贬价预备别离为330.05万元、766.52万元、246.97万元、2.35万元。  汉光科技招股书称,假如未来存货商场价格呈现较大下降或许存货销路不畅,存货呈现贬价的状况,将对汉光科技运营成绩构成晦气影响。  应收账款达亿元逾期超千万  2016年-2018年及2019年1-6月,汉光科技应收账款账面价值别离为8859.20万元、10502.13万元、11162.14万元、9817.52万元,占活动财物的份额别离为30.57%、22.56%、25.86%、21.60%。应收账款余额别离为0.95亿元、1.13亿元、1.21亿元、1.07亿元,其间逾期应收账款别离为912.29万元、694.57万元、991.34万元、1053.18万元,应收逾期金额占比别离为9.63%、6.15%、8.18%、9.84%。  汉光科技招股书称,陈述期内,应收账款账龄不长,账龄1年以内部分占总额的份额均在95%以上;发行人建立了相应的应收账款处理制度以加强应收账款的收回处理,应收账款实践发作坏账的危险较小,但因为应收账款金额较大且占活动财物的份额较高,若应收账款无法及时收回,将对公司的运营成绩构成晦气影响。  出口出售收入逐年下滑出口型企业转内销  汉光科技被否的发审会上,发审委指出,依据请求文件,陈述期末发行人国内前十大客户首要是终究用户,国外前十大客户不是终究用户,保荐组织回复无法按要求核对国外客户终究出售状况。此外,发行人国外出售下降的一起,国内销量增加较多,国内前十大客户协作时刻不长。一起,发行人对不同客户出售同类产品的毛利率差异较大,国外出售毛利率高于国内出售毛利率。  我国经济网记者注意到,汉光科技国外出售收入的下滑趋势在继续,毛利率内外有别的趋势在继续。汉光科技2013年-2018年及2019年1-6月,汉光科技出口出售收入别离为1.99亿元、1.64亿元、1.36亿元、1.30亿元、1.27亿元、1.14亿元、0.74亿元,占当期运营收入的份额别离为52.42%、43.16%、32.58%、24.41%、19.93%、16.42%、19.38%。  2016年-2018年及2019年1-6月,汉光科技国内商场毛利率别离为18.16%、18.86%、19.17%、19.47%,国外商场毛利率别离为21.71%、21.58%、20.88%、20.78%。  陈述期内更正管帐过失管帐根底是否标准遭问询  据2019年9月6日报送的最新招股书,陈述期内,汉光科技存在很多管帐过失更正。其间来往客户单位调整,2016年度应收账款调减468.22万元,应收账款坏账预备调减23.41万元,财物减值丢失调减23.41万元,预收金钱调减468.22万元,递延所得税财物调减3.52万元,所得税费用调增35,116.71元;2017年度财物减值丢失调增234,111.40元,所得税费用调增3.51万元。  预付金钱中的预付工程款与长时间财物相关,重分类调整至其他非活动财物;其他活动负债中的预抵扣进项税,重分类调整至其他应付款,2016年度预付金钱调减1295.96万元,其他非活动财物调增1295.96万元;其他应付款调增46.73万元,其他活动负债调减46.73万元。  处理费用中职工薪酬归属于出产人员的重分类至运营本钱,归属于出售人员的重分类至出售费用,2016年度运营本钱调增153.07万元,出售费用调增5.98万元,处理费用调减159.05万元。  本年度管帐过失更正归纳影响2016年度盈利公积调增1.99万元,未分配利润调增17.91万元。  依据按信用危险特征组合账龄分析法计提商业承兑票坏账预备,依据管帐方针,对兼并规模外的相关方应收账款补提坏账预备,2017年度应收收据中商业承兑票坏账预备调增43.97万元,同一母公司兼并规模内相关方计提坏账预备调增4.97万元,财物减值丢失调增48.94万元,递延所得税财物调增7.34万元,所得税费用调增7.34元。  预付金钱中的预付工程款与长时间财物相关,重分类调整至其他非活动财物;其他活动负债中的预抵扣进项税,重分类调整至其他应付款;其他活动负债中的暂估运输费,调整至应付账款,2017年度预付金钱调减453.39万元,其他非活动财物调增453.39万元;应付账款调增30.86万元,其他应付款调增47.06万元,其他活动负债调减77.92万元。  2017年12月31日,河北汉光重工有限责任公司以精细加工事务和信息安全复印机事务对中船汉光进行增资,因为增资财物组相关增值部分所得税已由财物组原主体河北汉光重工有限责任公司承当,中船汉光受让该财物组时构成递延所得税财物,2017年度递延所得税财物调增947.35万元,本钱公积调增947.35万元。  依据财政部于2017年度发布的《企业管帐准则第42号——持有待售的非活动财物、处置组和停止运营》,非活动财物处置损益应当于财物处置收益科目列报;依据财政部于2017年度修订的《企业管帐准则第16号——政府补助》,与日常运营活动相关的政府补助应当计入其他收益,2017年度财物处置收益调减3.71万元,其他收益调增1229.17元,运营外收入调减1229.17元,运营外开销调减3.72万元。  本年度管帐过失更正归纳影响2017年度盈利公积调减4.16万元,未分配利润调减37.44万元。  证监会反应定见指出,发行人原始报表与申报报表之间差异较多,请发行人阐明原始报表与申报报表差异较多的原因、相关科目大额差异的原因、管帐根底是否标准。请保荐组织和申报管帐师就上述问题核对并宣布清晰定见。